说起阿里巴巴，我们就会想起《天方夜谭》中的那个波斯国穷小子。阿里巴巴上山砍柴时，无意间发现了一个山洞。随着他一声“芝麻，开门吧！”洞门便应声打开。展现在他眼前的，是多得无法计数的金银珠宝。但现实中，一提到阿里巴巴，更多人想到的却是马云一手创立的公司。那个在“双十一”期间单日交易额人民币350亿元，再度刷新世界纪录的网上商贸平台。近日，阿里巴巴公布将会放弃在香港上市的打算，转而寻求在美国上市集资的机会。香港大学SPACE中国商学院首席讲师高翠芬女士，借阿里巴巴上市的议题开始，为我们探讨企业财务与理财产品的投资要诀。

要诀一：厘清上市理由

对于一家企业而言，上市的理由很多。高翠芬女士强调，投资者需厘清企业上市理由，这样才能对上市之路做出理性判断分析。

企业上市通常出于以下几种理由：集资拓展业务、变现部分资产、迎合国际化趋势、促进产品研究创新、规范管制方式、提升市场知名度以及为将来并购寻找现金等。以阿里巴巴为例来分析。阿里巴巴目前现金流丰富，因而不大可能出于集资目的上市。股东变现是有可能的，阿里巴巴最大股东软银和雅虎已明确表示支持阿里巴巴以“合伙人制度”上市，一旦上市获取收益，两大股东可抛售股票套现离开，然而小股东的权益难以保障。从产品创新而言，阿里巴巴一向表现出色，从支付宝到淘宝到余额宝到众乐宝，一旦上市，阿里巴巴的公司股票可用作现金，支持其公司进一步成长。

如此条理分析厘清企业上市理由之后，便能减少投资弯路，嗅出先机，令投资者保持更为清晰的投资思路，做出理性选择。

要诀二：权衡天时地利

除去企业主观的上市理由而外，投资者还需考虑企业上市的时机及地点，以此作为评判产品投资潜力的重要根据。所谓“夫环而攻之，必有得天时者矣。然而不胜者，是天时不如地利也。”

以阿里巴巴为例，它上市占尽天时。国内一线城市租金日益昂贵，商家逐日转移至交易成本低廉的电子商务，而力图开源节流的政府在无法节流之际，开源的大旗必将伸向尚未交税的B2B领域，日后进军C2C领域开源也未可知。再加上智能手机引发移动终端交易日益便捷，中国互联网贸易呈井喷式增长，阿里巴巴上市呼声很高。

尽管掌握了天时，却未必有地利。尽管阿里巴巴现时正积极寻求美国上市的机会，不过在2011年阿里巴巴与雅虎关于支付宝之争对企业造成的负面影响。由于信用记录上留下阴影，美国投资者与监管部门或许会更加关注它的行动。此外，中美文化不同，美国市场的关注重点还表现在淘宝对假货与盗版的管理控制，淘宝曾被列入美国“恶名市场名单”，一旦赴美，便可能面临集体诉讼风险。而在香港上市计划也因为阿里巴巴希望用“合伙人制度”的前提下与港交所谈不拢而需要搁置。

要诀三：提升理财知识

2013年“双十一”阿里巴巴的表现再次令人叹为观止，然而，和去年卖得最好的服饰衣帽类别大为不同的是，2013年成交金额突破1亿元的，主要是人寿和理财产品，可见理财产品的吸金能力。事实上，市面上投资产品繁多，投资者必须提升自身的理财知识，方可做出明智的投资决策。在投资过程中，投资者首要考虑的是产品能否保住本金（特别是高息理财的），其次，要考虑投资额有需要时能否即时收回，如果提前赎回会有怎样的收续，第三，要考虑风险收益，“世界上没有免费的午餐”，当别人告诉你一件事情很好的同时，一定要存疑。”因此，阿里巴巴一旦实现了“芝麻开门”，投资者首先要从它的招股价考虑是否值得购买，其次，要考虑自己是否决定投资互联网，想投资多久。同时，高女士建议可学习一些投资组合理论技巧，分散投资风险。

随着全球化的经济发展，金融产业与企业关系日趋密切，近年来的金融危机，更是对金融产业，市场监管和企业经营带来了重大挑战。金融行业已成为企业全球化，产品创新，技术升级等整合的重要因素之一。要在多变的环境中保持竞争优势，必需提升在财务、投资、银行、基金管理与其他相关部门的专业知识水平。