文：香港大学SPACE中国商业学院（2015春季讲座日）（深圳）精华摘要 
[讲座主讲人：颜至宏教授 (Prof. Jerome Yen) ]    

国务院在2010年决定发展前海金融区并将其定位为粤港现代服务业创新合作示范区，主力发展创新金融、现代物流、信息服务、科技服务和其他专业服务。政府政策也允许取得内地注册会计师资格的香港专业人员在前海担任会计师事务所合伙人的相关《暂行办法》也在今年一月起试行。市场相信，前海的发展定必为国内金融发展带来新的机会。香港大学SPACE中国商业学院客席教授、香港大学电机电子工程系荣誉教授颜至宏教授为我们阐述前海金融区所带来的机遇与挑战。

 “双引擎” 助力新发展

目前，在国内金融链中，国家已不能全靠政府的控制来带动整个中国的经济发展，这样的形势国家早在4、5年前就已经意识到了，今后国家的经济发展战略一定要朝“双引擎”的方向发展，即“系统内+系统外”助力发展模式。同时，随着“双引擎”的延伸发展，经济发展已不能单独局限于系统内外，还需要“纯境内+跨境”的发展模式——中国的经济发展不能完全依靠自身，还要借助外来力量拉动经济发展，   

颜教授讲到，在“纯境内+跨境”发展模式中，包括政府主导力量和市场主导力量，如何为他们提供一个平台是非常重要的，而深圳前海金融试验区的推出恰好为之提供了一个优质平台，因为其主要致力于促进境内、境外的货物流通、财务流通、人才流通，并能够借助政策和区位优势降低关税壁垒等。

联手上海自贸区，推动人民币国际化

前海金融试验区和上海自贸区都有一项共同使命，那就是给金融机构一个比较宽松的平台。目前国内金融机构参差不齐、鱼龙混杂，有些金融机构创新程度比较高，或者需要特殊人才，但国内的土壤无法保证它健康发展，因为国内很多地方的综合条件与香港或境外差距很大，缺乏创新氛围，所以很难把金融创新发挥好。上海自贸区和前海金融区能够弥补国内金融业“先天不足”的短板，这主要是体现在对金融机构进入国内资格的管制放松、对境内外金融机构包括银行的“国民待遇”的一致性等方面，因为“现在境外金融机构在境内属于非常不对等的地位，如果我们要给老百姓很好的服务的话，需要给他们平起平坐的平台”。

前海以利率市场化和人民币资本项目自由兑换为主要手段的金融自由化政策，能够有效推动人民币国际化。据国家战略，到2020年，中国的人民币要能够在世界上流通，这意味着要有20%的人民币在境外流通，2020年需要有3万亿流到外面，未来几年，上海自贸区和前海金融区会把人民币带出去，人民币国际化进程将出现加快态势。

扩容和“松绑”——让市场自由呼吸

要激发经济活力，对金融机构的管控势必放松。从2013年到现在，人民币越来越多地由市场在主导，政府参与度逐年下降。当人民币主导市场，就能够反映出整个国家经济形势变化更多是由市场决定的。面临人民币跨境结算增速加快，中国的传统金融业面临的压力也加大。如果将银行设在前海，则必须按国际规则来运行，进而倒逼国内的金融机构改革，受前海自贸区、上海自贸区及余额宝、P2P等互联网浪潮冲击，传统金融依靠赚利差维系发展的“好日子”一去不复返。

颜老师还讲到，前海金融特区尤其欢迎互联网金融等新兴金融形式入驻，现在互联网金融，尤其是P2P最大的风险在于不透明，而在于资产跟负债不匹配，如果把P2P的企业放在前海，需要吸收一批优秀人才来做监管；另外一个很具吸引力的因素是前海拥有15%的税率，“从25%到15%的税率，我们不要小看它，因为这10%左右的利率差，很可能决定了金融机构能不能让自己的财务报表从负的变成正的，从黑的变成红的”。

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