香港大学中国商业学院
创新创业平衡之术:风险和不确定性中创造卓越价值
返回2025年1月23日 | 深度观点
创新创业虽推动社会进步和经济发展,但一路“孤独”,常常面临着两个无法回避的痛点:风险与不确定性。背后都是对已知和未知的挑战。无论是资金的筹集、市场的开拓,还是技术的突破,都伴随着巨大的风险。而不确定性,更是不可预测的黑天鹅事件,源于政策变动、市场变化,甚至是消费者行为改变。
创新创业从未是“无风险”和“确定”的,回报的真正源泉正是这些风险与不确定性。真正的挑战不在于消除和管理,而在于如何在风险和不确定性中找到平衡,并通过这一平衡实现真正的回报。
一、新解风险和不确定性 / RISK & UNCERTANTIES
01
风险和不确定性一样吗?
创新创业中常见的两大难题——风险与不确定性,需要明确区分。风险是可以量化和计划的,它来源于已知的环境和因素,如市场需求波动、技术研发进度、资金状况等。企业能够通过数据分析、市场调研和策略调整来降低风险的发生概率,增强决策的准确性。
然而,不确定性则不同。它无法预测和控制,来源于未来的未知因素,如经济政策的突变、全球市场的动荡,甚至是社会事件的爆发,但正因为此,不确定性是创新的动力源泉。真正的商业成功往往伴随着不确定性,它推动了企业不断挑战现状、创新突破,进而获得竞争优势。
02
为何要承担风险与不确定性
那么,为什么企业高管和创业者愿意承担这些风险与不确定性?背后的动机正是回报。但在此,我们必须明确一点,回报并非单纯的“利润”——它应当是以价值为核心的。
- 对个人来说,回报是一种自我实现和个人价值的体现;
- 对企业而言,回报是技术的进步、品牌的增值、市场的扩展;
- 对社会,回报是对经济、文化、环境的积极推动。
因此,回报的核心是创造价值,而非短期的利润。这种价值,可能是对社会的贡献,可能是对行业的颠覆,也可能是对客户的深度赋能。它是企业在复杂市场中生存、发展和创新的动力。
03
“0风险、100%确定、高回报”?
市场中并没有“0风险,100%确定,高回报”的情况。高回报的背后必然有高风险/不确定性。例如,苹果从PC到智能手机的转型,特斯拉从电动车到可再生能源的布局,背后都是巨大的技术创新与市场开辟,这些成功的背后是无数高风险的决策与未知的挑战。
因此,真正的成功不是回避,而是敢于拥抱和平衡。“风险是回报的源泉”,“不确定性才会造就伟大的企业”。
04
不要管理风险/不确定性,而是平衡
现代企业往往致力于“管理”风险和不确定性,试图通过各种手段降到最低。然而,风险和不确定性并非可以“完全管理”的对象,它们是市场竞争的基础,企业的核心竞争力往往源自这些复杂的外部环境。因此,企业真正的目标应当是如何在这些因素之间实现平衡,而非消除它们。
风险和不确定性与回报之间存在正相关——风险越大,潜在回报也越大。而不确定性则推动了优胜劣汰的市场机制,能够筛选出真正优秀的企业。企业在面对市场动荡时,应该学会拥抱这些不确定性,在其中发现创新的机会,并通过战略调整最大化回报。
05
风险/回报模型
我们可以借鉴跳水评分机制,推导出一种风险/回报模型。在跳水中,运动员的动作不仅要高难度,同时还要完美执行;而在企业决策中,风险的“难度系数”与执行的完成度共同决定了最终的回报。我们可以通过评估风险的大小(难度系数)和企业执行力(完成度),来预测回报的潜力。
总回报=(Probability(概率) * Return (正/负回报)+ Probability(概率) * Return (正/负回报)+ Probability(概率) * Return (正/负回报))^ N (风险系数)
这一模型中,杠杆因素主要体现在以下几个方面:
- 资源配置:如何将有限的资源配置到最具潜力的领域,以应对高风险。
- 团队执行力:企业的决策执行是否精准、快速,决定了如何将风险转化为实际的回报。
- 市场应变能力:企业如何应对市场变化,调整战略,以更好地抓住机会。
二、如何平衡并提升价值 / Balance & Value
思维模式:企业与资本融合
企业的核心思维应该是以价值为导向,而非简单的利润驱动。通过创新、社会贡献和可持续发展,企业不仅能够提升品牌价值,还能在市场中赢得长期竞争力。因此,在风险管理中,企业应当平衡短期利润与长期价值之间的关系,在价值创造中持续推动利润增长。
决策模式:优化回报概率组合
决策模型的关键在于通过科学的风险评估,减少负回报的概率,并通过多元化的选择和灵活的调整,提升正回报的机会。这需要企业在决策时,具备敏锐的市场洞察力和直觉,并积极拥抱变化,借助并不完美的数据、趋势分析等工具,艺术地评估每个决策的潜在影响。
商业模式:提升投入产出比
企业的商业模式应当注重提升投入产出比。这不仅包括降低成本、提高效率,还要通过创新的产品和服务,创造更高的附加值,从而在高风险的市场环境中稳步前行。
融资模式:平衡风险系数,动态调整
融资模式的核心在于平衡风险系数,并根据市场回报做动态调整。企业应选择适合的资本结构,既能保证足够的资金支持,又不至于因资本过度膨胀而失去自主性。随着市场回报的变化,企业还应灵活调整融资策略,以便最大化资源的使用效益。
三、结论 / Conclusion
在充满不确定性的商业世界中,真正的成功来源于对风险和不确定性的平衡之术。企业不应回避,而应学会拥抱它们,在其中发现创新的机遇;不应去管理,而是要在其中找到前行的动力。最终,企业的核心竞争力来自于在风险与不确定性中创造出独特的价值。
(本文同步发布于2025年1月20日《世界经理人》专栏,作者李徽徽先生。)
作者简介:
李徽徽 先生 Mr Huihui Li
客座副教授
多家500强和上市企业独立董事
多家私募创投基金专家合伙人
英国剑桥大学工商管理硕士